焦炭供給方面，華北地區(qū)-放松部分焦企復(fù)產(chǎn)導(dǎo)致焦企開工率小幅回升,，本周是山西政策方案發(fā)布的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，政策趨嚴(yán)預(yù)期仍在,。截至6月10日,，據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，全國100家獨(dú)立焦企樣本產(chǎn)能利用率為81.44%,，環(huán)比上升0.62%,。焦化廠庫存出現(xiàn)回升現(xiàn)象，6063鋁棒圓鋼廠家,，焦化企業(yè)利潤已經(jīng)接近鋼廠利潤,，焦企生產(chǎn)積極性-，山東,、內(nèi)蒙古地區(qū)個(gè)別地區(qū)下游暫未接貨,，銷售情況有轉(zhuǎn)弱跡象。預(yù)計(jì)短期給端仍將保持高位,，庫存或繼續(xù)累積,，后市關(guān)注山西地區(qū)政策要求變化。

　　焦炭需求方面,，近期,，鋼廠受政策擾動(dòng)較少，高爐開工率保持相對高位,。截至6月10日,，全國163家鋼廠高爐開工率為71.13%，環(huán)比下降0.28%,，需求仍在較高水平,。港口貿(mào)易商出貨意向增強(qiáng)，港口,、產(chǎn)地價(jià)格倒掛,，貿(mào)易商接貨意愿較低；下游鋼廠利潤壓縮明顯,，6063鋁棒圓鋼報(bào)價(jià),，鋼廠可能降低庫存水平，預(yù)計(jì)短期內(nèi)需求保持旺盛但有下降風(fēng)險(xiǎn),。

　　宏觀方面,，5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不樂觀，其中固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)下滑,，環(huán)比下降0.5%,，創(chuàng)2018年10月份以來-。民間固定資產(chǎn)投資增速環(huán)比下滑0.2個(gè)百分點(diǎn),。房地產(chǎn)投資增速和新開工面積均回落,，商品房庫存持續(xù)下降。

　　綜上所述，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對-表現(xiàn)或?qū)�黑色系商品價(jià)格上行形成壓力,。焦炭政策趨嚴(yán)預(yù)期仍在,，焦炭短期內(nèi)將保持高供給，需求短期內(nèi)保持旺盛但有下降風(fēng)險(xiǎn),，港口高庫存導(dǎo)致上行壓力較大,，預(yù)計(jì)短期內(nèi)j1909合約將以區(qū)間震蕩為主。