下半年成材市場展望
供給方面：產(chǎn)能投資帶來的產(chǎn)能投放已經(jīng)快速開啟,，供給端壓力加大,。一季報中我們-2019年粗鋼產(chǎn)量累計增長將保持在均值9%以上，而前5個月實際產(chǎn)量增速為10.2%,，則是印證了我們供給增長預(yù)測,；而從前述分析中，wb36圓鋼供應(yīng)商,，我們看到產(chǎn)能投資43.3%的高增速,，粗鋼產(chǎn)量的增長將進一步加快，全年潛在的產(chǎn)量增速預(yù)計將不低于11%,，供給增速較快,；而這一快速增長的產(chǎn)能投資，也造成限產(chǎn)等措施影響微弱,，表明產(chǎn)能投資已將鋼廠水平提高到一個達到低排放標準的水平,，如此在過去的3年中，對供給產(chǎn)生重大影響的限產(chǎn)等舉措,，wb36圓鋼廠家,，對當(dāng)下的鋼鐵生產(chǎn)活動的效力已經(jīng)十分微弱，支持了產(chǎn)量的快速釋放,，因此下半年,，產(chǎn)能投放的速度是我們關(guān)注的---,。
需求方面：受國內(nèi)去杠桿影響，固定資產(chǎn)投資繼續(xù)走弱,，wb36圓鋼報價,，上半年地產(chǎn)投資支撐的固定資產(chǎn)投資也將出現(xiàn)下滑,，基建投資大幅對沖經(jīng)濟下行壓力的做法,，目前仍然是受到---節(jié)制的。綜合來看,，需求端增速的下滑在下半年是確定的,，而節(jié)奏仍然是我們投資把握的---。
從固定資產(chǎn)投資方面來看,，公布的數(shù)據(jù)顯示,，前5個月，全國固定資產(chǎn)投資不含農(nóng)業(yè)達217555億元,，無錫wb36圓鋼,，同比增長5.6%，增速與今年前4個月相比回落0.5個百分點,。固定資產(chǎn)投資增速放緩自然導(dǎo)致對“鋼需”的拉動放緩,，上半年鋼材市場難以出現(xiàn)長期沖高行情也在情理之中。
基于上述原因,，上半年鋼材市場才會出現(xiàn)價格底部有支撐,，上升空間又有限的行情。在筆者看來,，如果沒有重大利好因素“空降”的情況下,，預(yù)計下半年鋼材市場很可能重復(fù)上演上半年行情走勢，市場高點很可能出現(xiàn)在第三季度,，預(yù)計下半年市場行情或?qū)⒙院糜谏习肽�,。原因有以下幾個方面：
一方面，市場的需求韌性仍在,，---是隨著專項地方的落地,，地方---固定資產(chǎn)投資必然提速，有望釋放鋼材需求,。下半年鋼材市場供需矛盾有望得到---,，不排除鋼價有進一步?jīng)_高的可能。
另一方面,，從成本來看,，預(yù)計下半年鐵礦石供給依然偏緊。盡管鐵礦石價格持續(xù)上升的空間不大,，但是價格抗跌性依然很強,。因此,，預(yù)計下半年鋼材市場成本面依然穩(wěn)定。在這種情況下,，為了轉(zhuǎn)嫁成本壓力,，提高產(chǎn)品的出廠價格依然是鋼企的之一。
受傳統(tǒng)淡季需求回落,、鋼鐵產(chǎn)量不斷---高,、社會庫存降幅持續(xù)收窄等因素的影響，6月份,，鋼材現(xiàn)貨市場價格明顯回落,。以杭州螺紋鋼和上海熱軋卷板現(xiàn)貨價格為例，截至6月21日,，---品牌螺紋鋼現(xiàn)貨價格為3930元/噸左右,，較6月初的4060元/噸下跌約130元/噸；熱軋卷板現(xiàn)貨價格為3780元/噸左右,，較6月初的3920元/噸下跌約140元/噸,。然而，與現(xiàn)貨價格走勢截然不同的是,，市場受---一系列降稅降費政策,、定向?qū)捤傻呢泿怒h(huán)境以及美聯(lián)儲---預(yù)期增強等因素的影響，價格呈超跌后穩(wěn)中反彈的走勢,。以螺紋鋼和熱軋卷板收盤價格為例,，截至6月21日夜盤，螺紋鋼價格為3875元/噸,，較6月初的3707元/噸上漲168元/噸,；熱軋卷板價格為3798元/噸，較6月初的3577元/噸上漲221元/噸,。
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