一是限產(chǎn)的實(shí)際執(zhí)行情況,。時(shí)下,,各地整治力度加大,,均-了一系列限產(chǎn)政策和措施,。如河北省唐山市辦公室發(fā)布《關(guān)于做好全市鋼鐵企業(yè)停限產(chǎn)工作的通知》,,要求唐山市各區(qū)結(jié)合實(shí)際情況,,確定鋼鐵企業(yè)停限產(chǎn)清單,。首鋼遷鋼、首鋼京唐,、文豐鋼鐵,、唐鋼中厚板、德龍鋼鐵,、縱橫鋼鐵,,燒結(jié)機(jī)(球團(tuán))、高爐,、轉(zhuǎn)爐,、石灰窯限產(chǎn)20%,其他鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機(jī)(球團(tuán)),、高爐,、轉(zhuǎn)爐、石灰窯限產(chǎn)比例不低于50%,。因此,,各地限產(chǎn)實(shí)際執(zhí)行情況及對(duì)鋼鐵產(chǎn)量影響的程度需市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者重點(diǎn)關(guān)注。
二是螺紋鋼生產(chǎn)成本的變化,。近期有些地方的螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格接近成本線,,成本支撐作用更為明顯。今年以來(lái),,由于受巴西淡水河谷潰壩事故和澳大利亞颶風(fēng)的影響,,鐵礦石價(jià)格大幅上漲,,從今年初的不到60美元/噸漲到現(xiàn)在超過(guò)110美元/噸,鋼鐵企業(yè)的鋼材生產(chǎn)成本增加300元/噸~400元/噸,。近期,,鐵礦石價(jià)格依然在高位震蕩。因此,,后期需要關(guān)注鐵礦石,、焦炭等原料市場(chǎng)價(jià)格的變化及對(duì)鋼材成本的支撐作用。
三是資金因素的變化,。今年第三季度是基建項(xiàng)目工程落進(jìn)的重要時(shí)段,。基建資金及時(shí)-后,,無(wú)疑將拉動(dòng)鋼材需求增多,。
四是中美貿(mào)易摩擦的進(jìn)展情況。中美貿(mào)易摩擦對(duì)我國(guó)鋼材進(jìn)出口有重要影響,。如果中美貿(mào)易摩擦趨于緩和甚至能取消加征關(guān)稅,這無(wú)疑有利于鋼材出口增加,,整體鋼材需求將增多,。
五是市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響。近來(lái),,期現(xiàn)市場(chǎng)相對(duì)價(jià)格接水,,這在近幾年的6月份是很少見(jiàn)的。經(jīng)營(yíng)者要重視和關(guān)注鋼材市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響,。
生態(tài)部認(rèn)為山西焦化行業(yè)調(diào)整優(yōu)化力度不夠引發(fā)市場(chǎng)對(duì)山西焦化加大限產(chǎn)力度的種種猜測(cè),,推動(dòng)焦炭現(xiàn)貨價(jià)格當(dāng)月內(nèi)三次提漲。6月29日,,山西省生態(tài)廳發(fā)布消息稱,,山西、省-已于6月17日向上報(bào)了《山西省-中央生態(tài)-“回頭看”及-污染-專項(xiàng)-反饋意見(jiàn)-方案》,,等待批復(fù)將正式印發(fā),,預(yù)計(jì)未來(lái)山西省將再次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其焦炭限產(chǎn)的關(guān)注。庫(kù)存方面,,從相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)來(lái)看,,前期高企的焦炭港口庫(kù)存已自高位持續(xù)回落,上周環(huán)比下降11.9萬(wàn)噸至454.1萬(wàn)噸,,同比增加152.6萬(wàn)噸,;鋼廠焦炭庫(kù)存周環(huán)比變化不明顯,焦化廠庫(kù)存有拐頭向上跡象,,上周增加9.9萬(wàn)噸至46.11萬(wàn)噸,,同比增加14.36萬(wàn)噸,。上周焦炭總庫(kù)存量下降2.41萬(wàn)噸至960.64萬(wàn)噸,整體延續(xù)穩(wěn)中有跌格局,。
綜合來(lái)看,,當(dāng)前,焦炭供需關(guān)系存在雙向-的預(yù)期,,再配合焦炭現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)三輪下跌及焦化利潤(rùn)收縮明顯,,預(yù)計(jì)焦炭繼續(xù)下跌動(dòng)力減弱,現(xiàn)貨價(jià)格或還有一輪下跌,,筑底可期,。
近期,鋼廠端的限產(chǎn)加碼打亂了黑色系原本的運(yùn)行邏輯,,市場(chǎng)預(yù)期突然轉(zhuǎn)變,,api5lgrb管線鋼板,煤炭,、鋼材,、鐵礦石表現(xiàn)進(jìn)一步分化。黑色系行情演繹邏輯是什么,?對(duì)股期投資有何啟示,?本欄目邀請(qǐng)國(guó)投安信--分析師、西南研究員夏學(xué)釗對(duì)此進(jìn)行分析,。
-:如何看待近期煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格運(yùn)行邏輯,?
:近期黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)焦點(diǎn)主要在于鋼廠端的限產(chǎn)加碼,,導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)價(jià)格邏輯從煉鋼利潤(rùn)收縮轉(zhuǎn)變到煉鋼利潤(rùn)擴(kuò)張上來(lái),。上半年在房地產(chǎn)新開(kāi)工表現(xiàn)較好、基建迅速-的宏觀環(huán)境下,,建筑鋼材的下游需求表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期,,對(duì)煤焦鋼市場(chǎng)形成一定提振。但進(jìn)入下半年,,房地產(chǎn)及基建進(jìn)一步-的驅(qū)動(dòng)力量預(yù)計(jì)要開(kāi)始走弱,。
從季節(jié)性來(lái)看,6-8月建筑鋼材需求受高溫多雨天氣影響大概率環(huán)比走弱,,因此鋼材價(jià)格自6月開(kāi)始出現(xiàn)階段性頂部,,之后調(diào)頭向下。但原材料端,,巴西潰壩事故的影響逐漸體現(xiàn)到發(fā)運(yùn)量下降上,,所以鐵礦石價(jià)格漲至100美元以上后一直居高不下。而焦炭受到山西省焦化行業(yè)限產(chǎn)及去產(chǎn)能等事件預(yù)期影響,,價(jià)格同樣也比較抗跌,。所以,,綜合之下導(dǎo)致鐵水成本大幅抬升,疊加鋼價(jià)回落,,平均煉鋼利潤(rùn)就從600元/噸左右快速回落至200元/噸左右的低位水平,。
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