短期或仍有反復(fù)

　　從市場(chǎng)關(guān)注的供給端來(lái)看,，蔡元祺分析,，高位運(yùn)行的礦價(jià)使得主流礦、非主流礦以及國(guó)內(nèi)鐵精粉均有-的增產(chǎn)動(dòng)機(jī),。但從數(shù)據(jù)上看,，年初至今，巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量為561.64萬(wàn)噸，同比下滑18%,；澳洲發(fā)運(yùn)量為1536.8萬(wàn)噸,，同比下滑4.5%，很難彌補(bǔ)巴西淡水河谷潰堤事故引發(fā)的供給減量,。非主流礦方面,，主要變量在于印度方面由于政策的不確定性，年內(nèi)重啟鐵礦石開(kāi)采的可能性較低,。此外,，國(guó)產(chǎn)鐵精粉下半年增量在600萬(wàn)噸-700萬(wàn)噸，但若要-港口現(xiàn)貨緊缺的情況,，這部分增量只是杯水車(chē)薪,。

　　對(duì)于后市，蔡元祺認(rèn)為,，鐵礦石期價(jià)的短期驅(qū)動(dòng)在基差,。中線(xiàn)來(lái)看，若澳洲,、巴西發(fā)運(yùn)量出現(xiàn)明顯反彈,，加上船期因素，浙江5754鋁花紋板,，期現(xiàn)價(jià)格拐點(diǎn)-至少要到三季度末四季度初,，在此之前，礦價(jià)上漲結(jié)構(gòu)有望保留完整,。此外,，港口庫(kù)存和基差水平同樣是重點(diǎn)參考的指標(biāo)。

但6月底,，唐山市-發(fā)文提出,，要于7月份對(duì)鋼鐵企業(yè)執(zhí)行強(qiáng)力度限產(chǎn)，很快將-黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈的原有供需格局,。根據(jù)要求,，績(jī)效評(píng)級(jí)a類(lèi)企業(yè)限產(chǎn)20%涉及煉鐵產(chǎn)能2417萬(wàn)噸，5754鋁花紋板報(bào)價(jià),，其余企業(yè)限產(chǎn)50%涉及煉鐵產(chǎn)能約1.28億噸,，高爐要進(jìn)行扒爐停產(chǎn)。而截至28日的執(zhí)行情況來(lái)看,，唐山市高爐已有64座處于檢修,，檢修容積57060立方米，影響鐵水日產(chǎn)總量約15.84萬(wàn)噸,，高爐產(chǎn)能利用率41.05%,，較前周-39.3%,。如此大量的供應(yīng)下降，5754鋁花紋板供應(yīng),，一下子扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)對(duì)鋼材價(jià)格以及煉鋼利潤(rùn)預(yù)期,，構(gòu)成了近期黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行的主要邏輯。

　　夏學(xué)釗：唐山限產(chǎn)應(yīng)該是當(dāng)前市場(chǎng)的焦點(diǎn)因素,，限產(chǎn)措施正逐步落地,。結(jié)合唐山地區(qū)鋼鐵產(chǎn)能、當(dāng)前開(kāi)工情況及限產(chǎn)比例和限產(chǎn)時(shí)長(zhǎng)可以推算,，政策嚴(yán)格執(zhí)行后或?qū)⒃斐扇站?0萬(wàn)噸-15萬(wàn)噸的鋼鐵產(chǎn)量縮減,，這是不容忽視的影響。供應(yīng)壓縮的背景下,，下游需求表現(xiàn)尚可,。