數(shù)據(jù)顯示，4月以來,，國內(nèi)鐵礦石日均疏港量304.3萬噸,，同比增加19.9萬噸或7.0%,，為5年來同期值。目前長流程鋼廠燒結(jié)礦庫存1669萬噸,，為近5年來水平,，但鋼廠采購節(jié)奏已經(jīng)發(fā)生了明顯變化。主要原因如下：一是成材始終處于高庫存狀態(tài),，并且有很大可能成為全年常態(tài),；二是根據(jù)我們的計(jì)算模型，鋼材利潤較前幾年大幅收縮,，截至目前2020年螺紋鋼生產(chǎn)平均利潤335元/噸,，與2019年相比下降231元/噸，與2018年相比下降幅度更是-735元/噸,。因此在成材高庫存,、生產(chǎn)利潤收縮背景下，鋼廠調(diào)整采購節(jié)奏，以按需采買為主,，后期疏港量難以繼續(xù)增加,。 此外,，春節(jié)后廢鋼價(jià)格大幅下滑,，導(dǎo)致鐵水成本與廢鋼價(jià)格基本相當(dāng)。一季度張家港6—8mm廢鋼不含稅平均價(jià)格2369元/噸,，同期鐵水成本2226元/噸,，鐵水與廢鋼價(jià)差-143元/噸。目前,，張家港6—8mm廢鋼不含稅價(jià)格2140元/噸,，仍然維持較低水平，而鐵水成本2125元/噸,，鐵水與廢鋼價(jià)差-15元/噸,。由于鐵水與廢鋼價(jià)差大幅上漲，即使鋼廠利潤回升,，鋼廠增產(chǎn),，但增量空間也將被廢鋼替代。
不過,，我們也必須提防供應(yīng)-增長的風(fēng)險(xiǎn),。經(jīng)過-，當(dāng)螺紋鋼周產(chǎn)量達(dá)到420萬噸以上時(shí),，螺紋鋼當(dāng)期需求可能低于當(dāng)期供應(yīng),，庫存積累局面將開啟。國應(yīng)情況,，除了需要關(guān)注現(xiàn)有產(chǎn)能的生產(chǎn)情況外,，還需要關(guān)注進(jìn)出口資源的流動(dòng)，即出口量的減少和進(jìn)口量的增加,。數(shù)據(jù)顯示,，1—4月，我國鋼材出口量較去年同期減少274.9萬噸,，進(jìn)口鋼材較去年同期增加28.4萬噸,。也就是說，進(jìn)出口因素導(dǎo)致前4個(gè)月的鋼材供應(yīng)增加超過300萬噸,。此外,，同期鋼坯進(jìn)口量較去年增加了140萬噸左右。從量來看,，當(dāng)前進(jìn)出口因素對(duì)國應(yīng)的影響較小,，但由于國內(nèi)-形勢(shì)和國外-形勢(shì)的差異,，出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷或者進(jìn)口增加的情況將延續(xù)，1060鋁板,，進(jìn)出口量的變化仍需要關(guān)注,。
4月份上半月螺紋鋼的反彈主要得益于需求回穩(wěn)所致，螺紋鋼庫存自3月中旬見頂之后,，連續(xù)5周下降且降幅在百萬噸以上,，建筑鋼材成交數(shù)據(jù)較3月份也上了一個(gè)臺(tái)階。但隨著鋼價(jià)的反彈,，鋼廠盈利有所好轉(zhuǎn),，1060鋁板報(bào)價(jià)，供應(yīng)也快速恢復(fù),，-是電爐鋼開工率回升至6成以上,。疊加下半月之后，1060鋁板供應(yīng),，需求恢復(fù)強(qiáng)度有所減弱,，螺紋鋼盤面價(jià)格亦有所回落,。
鐵礦石4月份繼續(xù)維持供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì),，澳洲、巴西礦石發(fā)貨量仍低于近3年同期水平,，港口庫存也低位徘徊,。與此同時(shí)，隨著鋼廠利潤的恢復(fù),，1060鋁板價(jià)格,，鋼材供應(yīng)快速恢復(fù)，高爐產(chǎn)能利用率已經(jīng)連續(xù)7周回升,，鋼廠礦石需求表現(xiàn)-,，礦石盤面價(jià)格走勢(shì)亦表現(xiàn)堅(jiān)挺。
|
登錄后臺(tái)
滇公網(wǎng)安備 53011202000392