橡膠輸送帶行業(yè)迎來盈利期

       橡膠占輸送帶成本比例超過35%,，輸送帶年初定全年指導價，定價機制決定了,，橡膠價格波動對輸送帶行業(yè)盈利有重要影響,。今年橡膠價格同比大幅下跌，截止3月中旬,，今年天然橡膠日均交易價格約2.72萬元/噸左右,，同比去年3.65萬元/噸左右，下跌0.93萬元/噸,，合成橡膠價格同比日均跌幅超過0.4萬元/噸,。雙箭股份年用膠量近2萬噸，寶通帶業(yè)年用膠量超過8千噸,，受益非常明顯,。

二、下-關行業(yè)產量增長,，-輸送帶行業(yè)需求 輸送帶為易耗品,，下面的行業(yè)產量保持增長，需求將得到-,。截止今年4月份,，全國固定資產投資增速約20%左右，今年有望保持在15%以上的增速,。在此背景下,，電力、煤炭,、鋼鐵,、水泥等行業(yè)產量都將繼續(xù)增長，進而推動輸送帶行業(yè)健康發(fā)展,。

三,、輸送帶行業(yè)集中度提升，cc56輸送帶廠商,，良性競爭已形成

輸送帶行業(yè)近年來增速超過13%,，行業(yè)-企業(yè)市場占有率超過50%，大企業(yè)掌握了相對穩(wěn)定的銷售渠道,，技術優(yōu)勢及規(guī)模優(yōu)勢-,，市場占有率逐步提升,，隨著市場集中度提升，行業(yè)良性競爭格局已形成,。

四,、投資建議

橡膠價格目前已處于低位，寶通帶業(yè)與雙箭股份近期將-受益于低迷的橡膠價格,。在此背景下,，雙箭股份的業(yè)績彈性好于寶通帶業(yè)，長遠看,，寶通帶業(yè)產品綜合毛利水平高于雙箭股份,。建議-短期更多的關注雙箭股份業(yè)績暴發(fā)增長;長期關注寶通帶業(yè)的成長性投資機會。我們給予輸送帶行業(yè)“”評級,。

風險提示:天然橡膠價格-上漲;宏觀經濟增速-大幅下滑;石油價格-上漲;相關上市公司募投項目或市場開拓低于預期等風險,。

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