其次,，鋼鐵生產(chǎn)“悖論”始終利好鐵礦石,、廢鋼、焦炭等大宗原輔材料需求,。所謂鋼鐵生產(chǎn)“悖論”,，是指在同質(zhì)化競爭的環(huán)境下,，無論對后期市場行情看漲還是看跌，鋼廠都將做出開足馬力增加產(chǎn)量提升市場占有率的生產(chǎn)決策,。這個(gè)“悖論”是鐵礦石需求保持高位且穩(wěn)定的主要邏輯,，也是鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行的主要原因。后,，鐵礦石市場特征吸引了大量投機(jī)資金,，增加市場波動性。鐵礦石價(jià)格的剛性支撐主要有3個(gè)原因：一是鐵礦石進(jìn)口依賴性強(qiáng),，國內(nèi)需求方缺乏定價(jià)話語權(quán),。
鋼鐵行業(yè)利潤受擠壓的背后，是長期以來中國鐵礦石高度依賴進(jìn)口,。業(yè)內(nèi)人士在接受------采訪時(shí)---,，2019年中國鐵礦石進(jìn)口量為10.69億噸，連續(xù)四年保持在十億噸以上的高位水平,，而中國海外投產(chǎn)權(quán)益礦年產(chǎn)量僅約6500萬噸,，不足全年進(jìn)口量的10%。鐵礦石對外依存度達(dá)到80.4%,。
國內(nèi)資源不足是鐵礦石高度依賴進(jìn)口的主因,。中國鐵礦資源儲量大，但富礦資源少,。李新創(chuàng)說,，按鐵礦資源儲量，中國居位,，但礦石含鐵品位平均只有34.3%,，貧礦石占全部礦石資源儲量98.8%，須經(jīng)過選礦富集后才能使用,。但這一過程成本---，再加上環(huán)境,、安全,、土地等多重約束，中國只能將目光轉(zhuǎn)向進(jìn)口,。
行情預(yù)判：在穩(wěn)增長政策背景下,，基建---、地產(chǎn)在一城一策下穩(wěn)中偏松,，建筑業(yè)存在趕工預(yù)期,，螺紋表需維持高位，短期國內(nèi)進(jìn)入需求淡季,，需關(guān)注需求是否有超季節(jié)性表現(xiàn),。海外---對需求影響不確定性大,，隨著海外---進(jìn)入平臺期，海外汽車工廠逐步復(fù)產(chǎn)有望提振熱卷需求,。螺紋鋼產(chǎn)量已恢復(fù)至去年同期水平之上,，唐山限產(chǎn)再起一定程度上可以抑制產(chǎn)量釋放，但廢鋼的添加比例仍有一定的空間,，同時(shí)鋼材高庫存同比依然偏高,，基差明顯收斂---盤面進(jìn)一步上漲。待鋼材庫存明顯下降,，astma36角鋼價(jià)格,，鋼材或能走出---較為順暢的上漲行情。操作建議：預(yù)計(jì)螺紋整體震蕩偏強(qiáng),，短期單邊觀望為主,，螺紋鋼10-1正套持有。主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：海外---發(fā)展---,，國內(nèi)需求不及預(yù)期,。
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